中國國家統計局1月17日發布的數據顯示，2022年10～12月實際國內生產總值（GDP）同比增長2.9％，相比7～9月的3.9％有所放緩。隨著放寬疫情防控，2023年經濟活動將邁向正常化，但由于出口低迷和家庭儲蓄意愿增強等原因，經濟的復蘇力度存在隱憂。除了人口減少以外，還面臨諸多課題。

2022年10～12月的中國實際GDP剔除季節性因素后與上年持平。在12月7日防控政策放寬后，城市地區的感染增加，消費和企業活動下滑。2022年全年的實際增長率為3.0％，低于“5.5％左右”的政府目標。

(相關資料圖)

進入2023年后，城市地區的感染被認為已跨過頂峰，人員流動正在恢復。截至1月15日，北京和上海等7個主要城市的地鐵乘客數比2022年12月7日的水平高出26％。以12月23日（比12月7日的水平低39％）為底部出現復蘇。

“2023年增長率或達到8％”，中國相關部門領導提出樂觀的預期。在政府下屬智庫相關人士之間，有聲音期待迎來V型復蘇。這是因為存在先例，由于新冠疫情的影響，2020年增長率放緩至2.2％，隨后2021年快速復蘇至8.4％。

針對2023年的中國經濟增長率，多數海外金融機構預測為5％左右，與中國國內的預期存在分歧。

防控措施放寬后，中國經濟正在復蘇。問題是復蘇速度，未來將面臨3個不安。

第1個不安是出口的減少。在新冠的3年里，出口是增長的支撐因素。中國經濟增長的2成左右由外需推動。目前美歐經濟的減速隱憂加強，東風正在迅速減弱。

中泰證券預測稱，2023年中國的出口將比上年減少3.7％。除了世界經濟減速之外，因疫情而受損的各國的供應鏈逐漸恢復，在中國進行替代生產的需求將萎縮。

第2個不安是中國家庭的儲蓄意愿加強。中國人民銀行（央行）2022年10～12月實施的家庭收支問卷調查顯示，稱“將更多資金用于儲蓄”的居民超過6成。國內銀行的存款和貸款差額處于歷史最高水平。

在海南島，元旦假期的免稅商品人均銷售額僅與上年持平。雖然“報復性消費”受到期待，但讓家庭打開錢袋子并非易事。

中國上海的書店

第3個不安是新冠感染的再次擴大。在發達國家，疫情每隔數個月會出現一次擴大。中國即將迎來春節假期，政府警惕疫情擴大至缺乏醫療資源的農村地區等。即使是被認為疫情已過頂峰的城市地區，感染再次擴大對經濟造成打擊的風險也無法否定。

中國政府最重視經濟復蘇，將放松對產業界的限制。改變此前嚴格監管IT行業的態度，表明了轉向促增長的方針。此外，還放松了對房地產開發商的融資限制。

除了限制放寬之外，包括維持發行基礎設施債等在內，財政也將維持擴張路線。不過，即使重視經濟復蘇，不斷出臺經濟刺激措施，房地產的過度負債等仍將作為結構性問題而存在。這或將損害中國經濟增長的可持續性。

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